Отфрід Пройслер народився 20 жовтня 1923 року в Райхенберзі (нині Ліберець) у Північній Богемії. Батько Отфріда, Йозеф Сироватка, був учителем. Мати Отфріда, уроджена Ерна Червенка, також була вчителькою. Вона викладала у школі німецьку мову, географію та історію. Сім'я хлопчика була багатою. Найбільшу цінність у будинку представляла бібліотека у шість тисяч томів, яку зібрав Йозеф Сироватка.
У 1942 році Офрід Пройслер закінчив школу. Юнак мав намір вступити до Празького університету, але його планам не судилося збутися. Відразу після випускних іспитів Отфрід був призваний до армії та відправлений на Східний фронт. У 1944 році він потрапив у полон. У полоні Пройслер вивчив російську мову. Для нього це не склало особливих труднощів, оскільки він на той час уже володів однією слов'янською мовою — чеською, яка була обов'язковим предметом у школі. Життя у полоні було для Отфріда Пройслера справжнім випробуванням. Але письменник називав ці роки "своїми університетами". У двадцятишестирічному віці Отфріду Пройслер довелося починати життя з нуля. Вирішивши піти стопами батьків, молодик вибрав собі найкращу, на його погляд, професію — вчителя початкових класів.
З 1953 року Отфрід Пройслер почав викладати у розенхаймській школі. У ті роки у класах було по п'ятдесят учнів. І іноді, щоб заспокоїти дітей, за порадою директора школи учитель-початківець розповідав захоплюючі історії, переважно казки. Багато хто записував. Друзі порадили йому опублікувати деякі твори. Але всі спроби О. Пройслера розпочати співпрацю з видавництвами закінчувалися невдачею: він скрізь отримував відмову. Казки письменника-початківця здавалися надто незвичайними: у них традиційно негативні персонажі фольклору являлися добрими. Успіх прийшов до Отфріда Пройслера у 1956 році, коли видавництво "Тінеманн" випустило повість-казку "Маленький Водяний" (Der kleine Wassermann). В 1957 році світ побачила його найвідоміша книжка "Маленька Баба-яга" ("Маленька відьма"). Співпраця з цим видавництвом тривала протягом усього життя письменника.
У 1962 році письменник опублікував казку "Розбійник Хотценплотц", що пізніше перетворилася на трилогію. Серед інших казково-фантастичних творів популярного німецького письменника — "Маленький привид" (1966), "Крабат" (1971), "Хербе Великий капелюх" (1981), "Гном Хербе та лісовик" (1986) тощо. Загалом на його ліку 32 книги, їх перекладено на 55 мов і відзначено низкою премій. Загальний наклад Пройслерових книжок, що випущено в усьому світі, сягає 55 млн. примірників.
Отфрід Пройслер помер 18 лютого 2013 року.